أسواق النفط العالميةالأسواق الماليةتجارة السلعتعلم التداولسوق الاسهم

نظرة عامة على أسواق النفط العالمية اليوم

تكافح أسعار النفط الخام في أوروبا للبقاء فوق مستوى 100 دولار للبرميل وسعر مزيج برنت يتداول الآن عند 102 دولار للبرميل.

خلافا للاعتقاد السائد، لم تعد شركات النفط الكبرى هي التي تحدد السعر. تأثيرهم مبالغ فيه إلى حد كبير. ومع ذلك، فإن سوء التقدير له قصة حقيقية. كان هناك وقت شاركت فيه سبع شركات كبرى 70 في المائة من أسواق النفط العالمية. وحتى هذا لم يكن متطرفًا. حتى عشرينيات القرن الماضي، كانت هناك شركة واحدة مهيمنة على الأقل في مجال النفط كما كانت مايكروسوفت فيما بعد تعمل في صناعة البرمجيات أو جوجل على الإنترنت، كان روكفلر ستاندرد أويل أوف أمريكا. بعد إجراءات مذهلة لمكافحة الاحتكار، تم تفكيك المجموعة. ظهرت منها إكسون وشيفرون والعديد من الشركات المعروفة الأخرى.

اليوم، لا تمتلك أي من الشركات النفطية متعددة الجنسيات (ExxonMobil، BP، SHELL) حصة إنتاج تزيد عن 2٪ من إمدادات النفط العالمية. في حين أن إكسون موبيل هي أكبر شركة نفط خاصة، إلا أنها لا تزال صغيرة مقارنة بشركة أرامكو السعودية المملوكة للدولة.

download book

تنتج الشركات المملوكة للدولة أكثر من 80 في المائة من النفط المستهلك في جميع أنحاء العالم. وهذا وحده يجعل البعد السياسي لأعمال النفط واضحًا. في أوبك، الشركات المملوكة للدولة فقط هي المسؤولة عن إنتاج النفط. إنها تغطي حوالي 40 في المائة من إمدادات النفط العالمية.

ما الذي يؤثر على السعر الآن؟ كل من له علاقة بتبادل النفط وأسواق النفط. المصرفيين وشركات التأمين ومنتجي النفط وتجار النفط والمستهلكين الكبار والصغار. الدولة لا تلعب أي دور في هذا.

موردي أسواق النفط العالمية

يلعب السعر بلا شك دورًا مهمًا في إمدادات أسواق النفط العالمية. إنه يؤثر على القوة الاقتصادية للبلاد بشكل مباشر وغير مباشر. ومع ذلك، فإن طلب الحد الأدنى من الأسعار وتحقيقه كمسألة مبدأ ليس من الملائم لبطل تصدير عالمي. أكثر من أي دولة أخرى تقريبًا، يجب أن نكون مهتمين بوضع شركائنا التجاريين في وضع اقتصادي جيد حتى نتمكن من التجارة معهم على المدى الطويل.

تعتبر موثوقية إمداد النفط أكثر أهمية من سعر النفط. على مدى عقود عديدة، طورت الدول شبكة إمداد واسعة تأخذ في الاعتبار مخاطر الاضطرابات السياسية الإقليمية. كان لابد من تقليل التبعيات على الموردين الأفراد إلى الحد الأدنى. اليوم لدينا هيكل عرض محسّن للمخاطر يضمن أمان التسليم والسعر.

أنواع النفط – النفط ليس مجرد زيت

الحديث عن النفط غير دقيق للغاية. يمكن للمصطلح إخفاء زيت التشحيم أو زيت التدفئة أو زيت الطهي أو الزيت الخام أو أشياء أخرى كثيرة. حتى الآن كنا نتحدث عن النفط الخام. ولكن حتى النفط الخام مصطلح غير ملائم لسلعة ما بالمعنى التجاري. هناك العديد من أنواع النفط الخام كما هو الحال في حقول النفط في العالم. لكل منها مواصفاتها الخاصة وبالتالي قيمتها الخاصة. السمات المميزة الرئيسية لأنواع النفط الخام هي كثافتها، ومحتواها من الكبريت، وفي بعض الحالات، حموضتها.

وأشهر أنواع النفط هو خام برنت بحر الشمال وخام غرب تكساس الوسيط وسلة أوبك، وهي مزيج من النفط الخام من الدول الأعضاء في المنظمة. جسديًا، لا تهم هذه السلالات لأنها نادرًا ما تحدث. ومع ذلك، من الناحية المحاسبية، فهي تشبه العملات الرائدة في عالم النفط.

يتم التفاوض على سعر كل نوع من أنواع النفط الخام في أسواق النفط. يمكن حسابها تقريبًا عن طريق تقييم محتوى الكثافة والكبريت والحمض مقارنةً بمجموعة متنوعة يتم تداولها في البورصة.

تداول النفط في البورصة

إن العوامل التي تؤثر على أسعار النفط اليوم متنوعة للغاية بحيث لا يستطيع أحد استيعابها بشكل كامل. هذا هو السبب في أن النفط مادة مثالية للمضاربة أو المراهنة في البورصات. من حيث المبدأ، فإن الرهان على تطور الأسعار ليس شيئًا يستحق اللوم. في الأصل، عملت على تأمين عمل حقيقي. يتحمل اللاعبون أو المضاربون مخاطر المنتجين والتجار. طالما يظهر كلا الجانبين في أسواق النفط بقيم متوازنة (سلع وأموال)، فإن المضاربة تضمن الاستقرار الاقتصادي. ينزعج التوازن عندما تتجاوز القيم النقدية للمضاربة القيم العادلة للسلع. ثم تزيد فقاعات المضاربة من مخاطر انهيار الاقتصاد.

منذ عمليات الإنقاذ المشكوك فيها للبنوك المركزية بعد الانهيار المالي في عام 2008، تميل جميع الأسواق التي لديها تكوين غير محدود من الأموال في بعض الأحيان إلى التهديد بالانهيار، بما في ذلك أسواق النفط. بعد انهيار أسعار النفط في عام 2015، انخفض خطر الانهيار.

تستخدم التبادلات للمضاربة المعيارية. إنهم يصورون الأسواق المادية في شكل أسواق مالية. النفط، على سبيل المثال، يتم تداوله على منصات التداول في لندن ونيويورك، اختصارًا NYMEX. في البورصات، يتم شراء وبيع العديد من كميات النفط الموجودة بالفعل في شكل عقود آجلة، ما يسمى بالعقود الآجلة، دون نقل برميل واحد من النفط فعليًا.

تتبع أسعار النفط المادية أسعار الصرف مباشرة أو بالتقريب التعاقدي. يتم تحديد الأسعار بسرعة فائقة مع زيادة السرعة. تتم تسوية التداولات الفورية بشكل أساسي خارج البورصة على أنها OTC (خارج البورصة) بكميات ضخمة.

شروط عقود النفط

هناك شروط تداول موحدة لأنواع النفط الخام برنت وغرب تكساس الوسيط وكذلك لمنتجات زيت الغاز (زيت الغاز) وزيت التدفئة (زيت التدفئة في الولايات المتحدة الأمريكية). هذا شرط أساسي لتداول هذه الأنواع من النفط الخام كعقد في البورصة واستخدامها كمرجع لتسعير المنتجات المماثلة. تتم كتابة عقود التداول لأي نوع من أنواع النفط الخام على أساس خام برنت وغرب تكساس الوسيط. زيت الغاز أو زيت التدفئة، من بين أشياء أخرى، من أجل التحديد التعاقدي لأسعار الديزل والكيروسين.

مكان التسليم هو مكان التسليم للوفاء المادي للعقد. مع ICE Brent، يمكن الاستغناء عن التسليم اختياريًا لصالح حل نقدي. لذلك، يعتبر هذا العقد مناسبًا بشكل خاص كمنتج مالي خالص.

بالإضافة إلى الشروط الرئيسية المذكورة أعلاه، هناك مواصفات أخرى للمنتجات مثل الكثافة ومحتوى الكبريت والمكونات الأخرى.

جودة النفط الخام وسعره

يمكن صياغة اتفاقيات التجارة طويلة الأجل الخاصة بالنفط بحرية تامة بين الأطراف المتعاقدة. غالبًا ما تعتمد أسعارهم على قائمة مجموعة متنوعة مرجعية. من المستبعد جدًا أن تكون خصائص النفط الذي سيتم تداوله مطابقة لدرجة مرجعية. لهذا السبب، يتم تقديم سعر العقد مع الأقساط أو الخصومات المحسوبة على السعر المرجعي للبورصة.

في وثائق البنك الدولي، يمكن للمرء أن يجد مثالاً من عام 2004 لتصميم السعر التعاقدي للنفط الخام السوري الثقيل. إنه حساب نموذجي بمعدلات تقييم لفترة تداول بدلاً من لحظة تداول، والكثافة وفقًا لواجهة برمجة التطبيقات، ومحتوى الكبريت بالنسبة المئوية، ومراعاة القيمة الحدية لعامل الحموضة TAN ومكان التسليم.

لماذا أسعار النفط مهمة للاقتصاد العالمي؟

انخفض الطلب على النفط في عام 2020 خلال الوباء عندما أدت عمليات الإغلاق إلى انخفاض السعر إلى ما دون الصفر لأول مرة في التاريخ بسبب التراجع الكبير في النشاط الاقتصادي.

ارتفعت أسعار النفط منذ ذلك الحين بشكل حاد إلى ما يقرب من 100 دولار للبرميل بعد الانتعاش الاقتصادي القوي بعد عمليات الإغلاق. مع نمو الاقتصاد ينمو الطلب على النفط. علاوة على ذلك، فإن التوترات الجيوسياسية المتصاعدة بين روسيا وأوكرانيا والشرق الأوسط تزيد من مخاوف الإمداد. هذا يساهم في ارتفاع التضخم والمخاوف بشأن الانتعاش الاقتصادي.

يمثل النفط ما يقرب من 3 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي وهو أحد أهم السلع في العالم – يمكن العثور على المنتجات البترولية في كل شيء من معدات الحماية الشخصية والبلاستيك والمواد الكيميائية والأسمدة إلى الأسبرين والملابس ووقود النقل وحتى الألواح الشمسية .

قد تؤدي الحركة العالمية نحو الاستدامة في النهاية إلى تغيير مرونة السعر المنخفضة للطلب على النفط. ولكن بينما يستمر انتقال الطاقة على قدم وساق، من المهم أن نفهم كيف تؤثر عوامل العرض والطلب على سعر النفط وبالتالي على الاقتصاد الأوسع.

ارتفاع أسعار النفط

تبلغ أسعار النفط حاليًا حوالي 100 دولار للبرميل. ما سبب هذا الارتفاع في الأسعار ولماذا أسعار النفط متقلبة للغاية؟

لا أحد يمتلك كرة بلورية – غدًا يمكن للأشياء أن تسير في الاتجاه المعاكس تمامًا. يبدو أن التغيير والتقلب هما العامل الثابت الوحيد في أسواق النفط. ومع ذلك، ربما يكون من الآمن القول أن هناك ثلاثة أسباب أساسية أساسية:

1. ازدهار النمو الاقتصادي يدفع الطلب على النفط

قبل عامين عندما بدأ COVID-19، كان هناك انخفاض في النشاط الاقتصادي والطلب على النفط. كان المنتجون يعدلون مستويات الإنتاج، لكن لا يوجد الكثير الذي يمكن للمرء فعله دون تدمير الخزانات أو رأس المال. سعة التخزين محدودة أيضًا. إضافة إلى ذلك، كان هناك عدم يقين بشأن مدى شدة الأزمة الاقتصادية وإلى متى ستستمر. دفعت هذه العوامل المركبة أسعار النفط إلى مستويات منخفضة للغاية لم نشهدها منذ عقود. بل كانت هناك فترة قصيرة من الوقت انخفضت فيها أسعار النفط إلى 40 دولارًا تحت الصفر.

استمرت هذه الفترة الصعبة عدة أشهر. تبع ذلك انتعاش اقتصادي مفاجئ، مما أدى إلى زيادة الطلب على النفط ومنتجاته. تشير التقديرات إلى أن الطلب على النفط في هذه المرحلة قد عاد أو تجاوز بالفعل مستويات ما قبل الوباء. بعبارة أخرى، لم تكن أعلى من أي وقت مضى.

2. محدودية المعروض من النفط بسبب دورات الاستثمار الطويلة

لم يكن العرض قادرًا على الاستجابة بشكل كامل للطلب المتزايد. تعمل أوبك على زيادة إنتاج النفط ببطء، ولكن لديها أيضًا طاقة احتياطية محدودة وربما تكون حذرة من زيادة المعروض في السوق مرة أخرى. بالإضافة إلى الطاقة الفائضة، فإن إنتاج النفط له دورات استثمار طويلة جدًا. قد يستغرق الأمر ما يصل إلى عقد للوصول إلى أول إنتاج من لحظة تأكيد الموارد. يمكن لبعض المصادر غير التقليدية أن تقدم الإنتاج بشكل أسرع، لكنها محدودة في الحجم.

إضافةً إلى، فإن جميع المنتجين حذرون في تخصيص رأس المال. أولاً، تعلموا دروسهم من سوق فائض عندما انخفضت أسعار النفط إلى 40 دولارًا تحت الصفر. ثانيًا، ربما الأهم من ذلك، أن هناك ضغطًا قويًا على الصناعة لعدم تطوير حقول جديدة، ولاحتجاز أو تقليل الاستثمار في الحفاظ على الإنتاج وتنميته وتحويل رأس المال إلى الاستثمارات الخضراء.

3. التوترات الجيوسياسية

تزيد التوترات الجيوسياسية بين روسيا وأوكرانيا وزيادة عدم الاستقرار في الشرق الأوسط من توتر أسواق النفط.

تكلفة التضخم

كيف تؤثر زيادة أسعار النفط على التضخم وماذا يعني ذلك للاقتصاد العالمي؟

يشكل النفط 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. لذا، إذا كانت تكلفة 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي العالمي مضاعفة غدًا، فمن الواضح أن هذا سيكون له بعض التأثير على التضخم. لكنني لا أعتقد أنه محرك رئيسي عندما يتعلق الأمر بالتضخم. أعتقد أن التضخم مدفوع حقًا بالسياسات النقدية المتساهلة.

في هذا السياق، لن تكون أسعار النفط العامل الأكبر عندما يتعلق الأمر بالتضخم، لكنها لا تزال مهمة. لماذا ا؟ لأن النفط موجود أساسًا في كل شيء، لذلك فهو ليس تأثيرًا حجميًا، ولكنه يؤثر على سعر كل شيء تقريبًا. لن تظهر زيادة أسعار النفط في محطة الوقود فحسب، بل ستظهر أيضًا في جميع السلع والخدمات التي نستخدمها. لأن النفط هو مادة وسيطة ومصدر للطاقة ويستخدم في نقل أشياء كثيرة.

ماذا يخبئ المستقبل للنفط؟

هل تعتقد أن الارتفاع الحالي في أسعار النفط مؤقت أم أنه يمثل تحولا أكثر ديمومة؟ إذا كان الأمر كذلك، فكيف سيؤثر ذلك على الاقتصاد العالمي؟

نتوقع أن تتقلب أسعار النفط على المدى الطويل. من الصعب للغاية التنبؤ بمستوى الأسعار أو حتى اتجاه التغيير.

على أي حال، نعتقد أن أسعار النفط قد تبقى عند 100 دولار أو أكثر، ولكن ليس لفترة طويلة وبالتأكيد لن تبقى إلى الأبد. لأنه على المدى المتوسط ​​يجب أن يلحق العرض بنمو الطلب بينما نأمل أن تخف التوترات الجيوسياسية. على المدى الطويل، أتخيل أن الطلب سوف يستقر وقد يبدأ في التناقص عند نقطة معينة. وبعد ذلك، من الصعب رؤية ارتفاع أسعار النفط. عدم اليقين الرئيسي هو متى سيحدث ذلك – يختلف الخبراء بشدة. يقول البعض أن مثل هذه الذروة ليست سوى بضع سنوات من الآن، والبعض الآخر يقول أكثر مثل بضعة عقود.

لكن نعتقد أن هناك خطر حدوث ارتفاعات كبيرة، وارتفاعات مؤقتة، إلى مستويات أعلى مما نراه الآن ربما إلى 150-200 دولار. إذا لم يكن انتقال الطاقة جهدًا متضافرًا بين تغييرات جانب الطلب متبوعة بتعديلات جانب العرض، فمن المحتمل جدًا حدوث ارتفاعات مؤقتة في أسعار النفط. سيؤدي فرض تقليص العرض دون تعديل الطلب إلى اختلالات هيكلية يصعب معالجتها بسبب دورات الاستثمار الطويلة جدًا لإنتاج النفط.

هناك هذا الضغط لوقف الاستثمار في إنتاج النفط أثناء انتقالنا ولكن هناك حاجة لفهم أننا بحاجة أيضًا إلى هذا العرض. لذلك نحن بحاجة إلى إيجاد هذا التوازن مع انتقال الطاقة من الآن وحتى عام 2050. النقطة ليست تقويض التحول، ولكن الانتقال يحتاج إلى أن يتم قيادته على جانب الطلب من قبل المستهلكين، الأفراد والصناعيين.

ما هو تأثير تقلبات الأسعار بين الدول المستوردة للنفط والدول المصدرة للنفط؟

تشكل أسعار النفط المرتفعة تحديا للدول المستوردة بينما تعمل في نفس الوقت لصالح الدول المصدرة. إنها حقًا لعبة محصلتها صفر. مع تغير الأسعار، هناك تحول في الربح بين الدول المنتجة والمستهلكة للنفط.

هل يخلق ارتفاع أسعار النفط سوقًا لمصادر الطاقة المتجددة حيث يبحث الناس عن بدائل صديقة للمناخ؟

تعمل أسعار النفط المرتفعة على تحسين اقتصاديات السيارات الكهربائية (EVs) والبدائل الأخرى مثل الهيدروجين والحلول المحتملة الأخرى للتنقل، ولكنها لا تؤثر بالضرورة بشكل مباشر على الطاقة المتجددة. ذلك لأن الطاقة المتجددة ليست بديلاً مباشرًا للنفط. بالطبع، الافتراض هو أنك إذا ذهبت إلى EV، فربما ترغب في استخدام الطاقة المتجددة وبهذا ستدفع أيضًا الطلب على مصادر الطاقة المتجددة. ومع ذلك، في العالم الحقيقي ليس الأمر بهذه البساطة.

ما مدى فائدة هذا المنشور؟

انقر على نجمة لتقييمها!

متوسط ​​تقييم 1 / 5. عدد الأصوات: 60

لا توجد أصوات حتى الآن! كن أول من يقيم هذا المنشور.

كما وجدت هذه الوظيفة مفيدة ...

تابعنا على وسائل التواصل الإجتماعي!

نورا الشيخ

إماراتية الجنسية، حاصلة على ماجستير في إدارة الاعمال من جامعة زايد، ودبلوم في الاقتصاد والمحاسبة. عملت سابقا في كل من بنك أبو ظبي الإسلامي، بنك عجمان ومحاسبة في شركة بروكتر اند غامبل، وحاليا أعمل بشكل مستقل لتبادل الخبرات والمعرفة الخاصة بالأسواق العالمية، متخصصة بسوق الفوركس والعملات الرقمية. تحميل كتابي

مقالات ذات صلة

زر الذهاب إلى الأعلى