شرح أوامر البيع والشراء

عند الاستثمار في الأسهم، يجد المستثمر نفسه مع إمكانية استخدام أنواع مختلفة من أوامر السوق، سواء لدخول السوق أو لإدارة المخاطر.

بالنسبة للمستثمر المبتدئ، يمكن أن يكون مثل هذا العدد الكبير من الطلبات المحتملة صعبًا إلى حد ما في البداية، لذلك نريد أن نشرح بإيجاز أنواع أوامر السوق الموجودة وكيف يمكن للمستثمر تحقيق أقصى استفادة منها.

أنواع أوامر البيع والشراء 

• أوامر السوق

أمر السوق هو أمر يتم تقديمه بدون سعر عرض أو طلب. لا يوجد حد للسعر، وسيتم تنفيذه بأفضل سعر للطرف المقابل الحالي، والانتقال إلى أفضل سعر للطرف المقابل التالي إذا لم تكن هناك عناوين كافية لتغطية حجم الأمر ؛ أي أنه أمر يكتسح المواقف. 

لذلك، من المحتمل أن يتم تنفيذ الأمر بأسعار مختلفة، خاصة إذا كان حجم الأوراق المالية التي نريد تداولها مرتفعًا جدًا، أو في الأوراق المالية غير السائلة. 

إنه أمر مناسب في الحالات التي نريد فيها شراء أو بيع الورقة المالية على الفور بأي سعر، وهي ورقة مالية ذات سيولة كافية.

مثال:

دعنا نتخيل أننا ندخل في أمر شراء لـ 1,000 سهم من شركة X من خلال أمر فوري:

سيتم تنفيذ الأمر بطريقتين:

سيتم شراء 100 سهم بسعر 21.30 دولار

سيتم شراء 900 سهم بسعر 21.31 دولار

لنفترض الآن أننا نريد بيع 1000 سهم من أسهم الشركة X من خلال أمر السوق:

عند الشراء، هناك 350 سهمًا بسعر 45.50 دولار سيتم بيعها، ولكن نظرًا لعدم وجود تعويض كافٍ، سيظل باقي حجم الأمر (650 سهمًا) معلقًا كأمر سوق. سيتم تنفيذ هذه العناوين في الوقت الذي توجد فيه أوامر شراء بأي سعر.

•  أوامر للأفضل

مثل تلك الموجودة في السوق، يتم إدخالها بدون حد للسعر ويتم تداولها بأفضل الأسعار الحالية للطرف المقابل. طلب الأفضل يعني وجود تعليمات بالتداول بأفضل سعر ممكن. يتمثل الاختلاف في أمر السوق في أنه إذا لم يكن هناك ما يكفي من الطرف المقابل لتغطية الحجم الإجمالي للأمر، فإن الجزء غير المتفاوض عليه يظل أمرًا محددًا عند سعر التنفيذ الأول.

• أوامر الحد

يتم استخدامها عندما يكون الغرض منها ضمان حد أقصى (في الشراء) أو حد أدنى (في البيع) لسعر التنفيذ. يحدد المستثمر سعرًا محددًا ولا يتم تنفيذ الأمر إلا إذا وصل السوق إلى هذا السعر أو تجاوزه. إذا تم الوصول إلى الحد الأقصى للسعر، ولكن لم يكن هناك ما يكفي من الطرف المقابل، فسيتم تنفيذ أوامر السوق الأقدم أولاً. في هذه الحالات، هناك أيضًا احتمال أن يتم تنفيذ الأمر جزئيًا.

لنلقِ نظرة على مثال لأمر محدد:

لنتخيل أننا نريد شراء 100 سهم من الشركة X بحد أقصى 30 دولار للسهم الواحد.كما نرى في الرسم البياني، فإن أفضل مركز مبيعًا في السوق يقدم 50 عنوانًا بسعر 29.95 دولار. من الطلب الأولي، سيتم تنفيذ 50 سهمًا بسعر 29.95 دولار وستبقى 50 سهمًا معلقة للشراء بسعر 30 دولار.

• أوامر الإيقاف

تهدف أوامر السوق الإيقاف إلى أتمتة بعض استراتيجيات الدخول والخروج إلى السوق بناءً على السعر.

في حالة البيع، سنشير إلى أننا نريد بيع الأسهم إذا انخفضت عن سعر معين. الاستخدام الأكثر شيوعًا هو تقليل خسائر الاستثمار. يشير العديد من المستثمرين إلى وقف الخسارة هذا منذ اللحظة التي يشترون فيها الأسهم، وبهذه الطريقة يضمنون أنهم لن يخسروا أكثر من مبلغ معين.

في حالة الشراء، سيتم تعيين التوقف عند المستوى الذي سنكون مستعدين للشراء منه إذا ارتفع السهم. يتم استخدامه على نطاق واسع للشراء عندما تتغلب القيمة على مقاومة ويعتقد المستثمر أن الإجراء سيستمر في الارتفاع. مثال على أمر إيقاف الشراء هو ورقة مالية يتم تداولها بسعر 19 دولار ولديها مقاومة عند 20 دولار. نعتقد أن القيمة ستستمر في الارتفاع إذا اخترقت تلك المقاومة، لذلك سنضع التوقف خلفها، على سبيل المثال عند المستوى 20.10 دولار. لذلك، سيتم شراء العناوين عندما يتجاوز السهم سعر 20.10 دولار أو يصل إليه.

ولكن عادةً ما يكون استخدام أمر إيقاف البيع أكثر شيوعًا لحماية استثمارنا من الخسائر:

دعنا نتخيل أننا اشترينا أسهمًا في الشركة X بسعر 20 دولار للسهم، لكن سعر الأسهم انخفض منذ اللحظة التي قمنا فيها بالشراء. إذا افترضنا أن الحد الأقصى للخسارة الذي نرغب في تحمله هو 0.5 دولار للسهم، فيجب علينا تحديد وقف الخسارة عند 19.5 دولار.

لكن أوامر الإيقاف الوقائية ليست أوامر الإيقاف الوحيدة التي يمكننا استخدامها لصالحنا: أوامر الإيقاف المحددة، التي تجمع بين أمر الإيقاف وأمر محدد، يمكن أن تكون مفيدة لنا أيضًا. في اللحظة التي يصل فيها السعر إلى المستوى الذي يقع فيه التوقف، يصبح أمر الإيقاف المحدد أمرًا محددًا للشراء أو البيع بالسعر المشار إليه. لذلك، مع أمر الإيقاف المحدد، نضع علامة على سعر الإيقاف والحد الذي نريد عنده إطلاق الأمر، بحيث لا يتم تنفيذه بأي حال من الأحوال أعلى (في المشتريات) أو أقل (في المبيعات) من السعر المحدد الذي نشير إليه (على عكس التوقفات التقليدية، حيث عند الوصول إلى سعر الإيقاف، يتم إرسال الأمر “في السوق” أو “للأفضل”)

هناك نوع آخر من أوامر السوق يمكن أن يكون ذا فائدة كبيرة وهو أمر الإيقاف المتزايد. هنا، لا يتم تحديد سعر الشراء أو البيع، ولكن يتم تحديد النسبة المئوية للخسارة التي نحن على استعداد لتحملها، وإعادة حساب سعر البيع على الحد الأقصى الذي كانت عليه القيمة، إذا ارتفعت.

وبالتالي، فإن التوقف المتزايد يعمل على حمايتنا وعدم تعرضنا لخسائر أكبر من المطلوب ولضمان الأرباح في حالة ارتفاع السعر.

يمكن فهم آلية تشغيل أمر الإيقاف المتزايد بشكل أفضل من خلال مثال:

يتم تداول السهم بسعر 10 دولار. إذا أدخلنا أمر إيقاف بيع بنسبة 10٪، فسيتم تعيين الإيقاف عند 10٪ أقل من السعر الحالي، أي 9 دولار. إذا ارتفع السعر إلى 11 دولار ، فسيتم إعادة حساب سعر الإيقاف بنسبة 10٪ أقل من السعر الجديد، أي أن سعر الإيقاف الجديد سيكون 9.90 دولار. من ناحية أخرى، إذا انخفض السعر، يظل التوقف عند المستوى الأخير الذي تم تعيينه. وبهذه الطريقة، سيصاحب التوقف دائمًا سعر السهم، مما يسمح بتدفق الأرباح، مع تقليل الخسائر.

• الطلبات ذات الحجم المخفي

تسمح لنا أوامر السوق ذات الحجم المخفي بإخفاء العدد الإجمالي للعناوين التي نطلقها أو نطلبها في السوق. للقيام بذلك، من بين إجمالي العناوين التي نريد إدارتها، سنرسل أولاً مجموعة أولية تحتوي على عدد معين من العناوين، والتي ستكون تلك التي سيتمكن السوق من رؤيتها. سيتم إخفاء العدد المتبقي من الأوراق المالية التي سيتم تداولها.

على سبيل المثال، إذا أرسلنا أمر شراء لـ 1،000 سهم بحجم مخفي 250، فسيعرض النظام أول 250 سهمًا فقط ويخفي 750 سهمًا المتبقية. عند تنفيذ هذه الأسهم البالغ عددها 250 سهمًا، سيظهر 250 سهمًا آخر في السوق، بينما ستبقى الـ 250 سهم المتبقية مخفية. 500 متبقي.

• الأوامر المشروطة

إنها نوع من أوامر السوق التي تساعدنا على توقع الفرص في بيئة متقلبة، والاستفادة من فترات الراحة في الدعم والمقاومة، وتوقع البيانات الاقتصادية المهمة … ويمكن تطبيقها من خلال تطبيق إدارة استراتيجية البنك الذاتي.

ضمن هذا النوع من أوامر السوق الشرطية، يمكننا التفريق بين ما يلي:

أوامر متسلسلة

الأمر المتسلسل هو الأمر الذي يتم فيه تنفيذ الأمر تلقائيًا عند استيفاء الشرط الأول ويتم تحرير الشرط الثاني في السوق.

مثال:

نعتقد أن سعر السهم X، الذي يتم تداوله بسعر 10 دولار ، يمكن أن ينخفض ​​إلى 9 دولار لكل سهم، حيث سنقرر الشراء. في الوقت نفسه، نريد حماية أنفسنا من الخسائر المحتملة في حالة انخفاض السعر إلى أقل من 9 دولار.

لذلك، سيكون الحل هو تعيين أمر حد للشراء عند 9.05 دولار (الشرط الأول)، بشرط أنه إذا حدث ذلك تلقائيًا بعد الشراء، يتم تنفيذ أمر إيقاف البيع عند، على سبيل المثال، 8.80 دولار (الشرط الثاني).

أوامر بديلة

يتم إعطاء أمرين ويتم تنفيذ أحدهما أو الآخر (الأول الذي يفي بالشرط)، وليس كلا الأمرين.

مثال:

دعنا نتخيل أن لدينا بعض أسهم الشركة X التي يتم تداولها حاليًا بسعر 10 دولار وأننا اشترينا سهمًا بسعر 9 دولار. لتطبيق استراتيجية بديلة نقوم بتنفيذ أمرين:

تأمين الأرباح من خلال أمر حد البيع بسعر 12 دولار

نحمي أنفسنا من الانخفاضات مع التوقف عند 9 دولار

وبالتالي، سيتم تنفيذ الأمر الأول الذي سيتم الوفاء به، وسيتم إلغاء الأمر الثاني.

الطلبات الثلاثية

أوامر الثلاثية هي مزيج من الأوامر المتسلسلة والبديلة. من خلال هذا النوع من الإستراتيجية، حددنا هدف دخول وهدفين بديلين للخروج (أحدهما في حالة الخسائر والآخر في حالة الأرباح).

مثال:

لقد قررنا شراء أسهم الشركة X إذا وصلت إلى سعر إدراج معين، على سبيل المثال 10 دولار، وعند هذه النقطة سنقوم بعملية شراء محدودة.

إذا تم شراء الأسهم أخيرًا، فإننا نؤسس استراتيجيتين بديلتين للخروج:

أمر حد البيع، على سبيل المثال، 11 دولار لضمان أرباحي.

وقف الخسارة عند 9 دولار لحمايتي من الانخفاضات.