معايير وران بافت -عراف أوماها- كيف تصبح مستثمرا ناجحا؟

استثمر في ذاتك بأكبر قدر ممكن متى تستطيع، أنت أكبر أصولك الخاصة وأي شيء تستثمره في نفسك يعود عليك بعشرة أضعاف”.. هذه هي إحدى القواعد الخاصة للمستثمر الأكثر شهرة في عالم الأموال وارن بافت ، ثالث أغنى أغنياء العالم الذي لم يرث ثروته من أحد وإنما جمعها بموهبته الفذة في الاستثمار والإدارة،

بدايات وارن بافت

وُلِدَ وارن بافت أثناء مرحلة الكساد العظيم التي مرَّت بها أمريكا، في 30 أغسطس، عام 1930، في مدينة أوماها بولاية نبراسكا الأمريكية.

أظهر بافت براعة في الأمور المالية والاستثمارية منذ طفولته المبكرة.
وكان أصدقائه ومعارفه يصفونه في صباه بالمعجزة الرياضية؛ لقدرته على جمع أرقام ضخمة في رأسه.

قام وارين بأوَّل استثمار وهو في الحادية عشرة من عمره!
بشرائه لثلاثة أسهم في شركة Cities Service بسعر 38$ للسهم. وسُرعان ما انخفض سعر السهم إلى 27$،
إلا أن بافت تمسَّك بأسهمه بشدة حتى بلغ سعرها 40$.

حصل بافت على ربحٍ ضئيل من بيع الأسهم، لكنَّه نَدِمَ على هذا القرار عندما ارتفع سعر أسهم Cities Service فيما بعد ليصل سعر السهم إلى 200$،
وقد ذكر هذه التجربة مؤخرًا موضحًا أنها درسًا مُبكرًا لتعلُّم الصبر في الاستثمار.

“سوف تستمر في المعاناة إن كان لديك رد فعل عاطفي على كل ما يقال لك.

القوة الحقيقية أن تجلس وتراقب الأشياء بالمنطق.

القوة الحقيقية هي في ضبط النفس.

إذا كانت الكلمات تسيطر عليك فهذا يعني أن أي شخص آخر يمكنه التحكم بك.

تنفس واسمح للأمور بالمرور”

– وارن بافت

— ياسر الرحيلي (@alruhaily) October 13, 2019

كيف يتخذ وارن قرارته الاستثمارية؟

تتضمن سياسة وارن البحث عن اجابات للأسئلة التالية:

• ماذا عن أداء الشركة !؟
  

  تُعتَبر الشركات التي تحقق أرقاماً جيدة و مقبولة فيما يتعلق بمعدل العائد على الاستثمار لعدة سنوات
  الأكثر تفضيلاً من قبل بافت بالمقارنة مع الشركات التي لم تحقق عوائد جيدة على الاستثمار إلا لفترة قصيرة.

• كم يترتب على الشركة من الديون !؟
  

  ان حجم الديون المترتبة على الشركة قياساً إلى استثمارات أصحاب الملكية يشكل مؤشراً هاماً بالنسبة لوارن بافت،
  فإذا كانت هذه النسبة كبيرة يشكل هذا خطاً أحمر لا ينبغي تجاوزه
  و بالتالي يجب عدم الاستثمار في هذه الشركة لأن هذا يعني ببساطة أن الأرباح سوف تتحول إلى أداء أقساط و فوائد الدين.

• هامش الربح الفعلي بالشركة
  

  يهتم بافت لأمر الشركات التي تحقق هامشا جيدا من الربح، و بخاصة إذا كان هذا الهامش ينمو باستمرار.
  و كما هو الحال مع العائد على الاستثمار، يجب أن تحقق الشركة هامش ربح جيد خلال فترة زمنية تمتد لعدة سنوات.

• هل يتميز المنتج الذي تبيعه الشركة بشكل كبير؟
  

  يعتقد وارن بافت بوجود خطر كبير في الاستثمار في الشركات التي تبيع منتجات يمكن الاستعاضة عنها بسهولة بمنتجات من شركات اخرى.
  لأن ذلك يضعك أمام احتمالية تفوق المنافس في أي لحظة وسقوط أسهمك.

• ماذا عن حجم تداول أسهم الشركة ؟
  

  لعل هذا يعد جوهر مدرسة الاستثمار في القيمة الحقيقية.
  إذ ينبغي على المستثمر إيجاد شركة مبنية على أسس جيدة و لكن لا يجري تداول أسهمها بالحجم الذي تستحقه،
  و كلما قل حجم التداول كان حجم الأرباح الممكنة أكبر.

• هل تستطيع الشركة تحقيق إيرادات مستمرة و عوائد جيدة مقارنة بحقوق الملكية ؟

و هو ما يطلق عليه تعبير معدل العائد على الاستثمار.

• من يدير الشركة ؟

• حيث يجب ان تكون الإدارة على درجة عالية من الكفاءة. لأنه في النهاية، هذه الإدارة بشكل ما هي من تقود استثمارك

• هل أسعار أسهم الشركة منطقية؟

أي عليك التأكد من أسعار هذه الشركة ليست تحت ضغط تضخم ما أو فقاعة سعرية نتيجة مضاربات السوق أو بعض الاندفاعات السوقية العاطفية

ماهي الشركات الخليجية التي يمكن أن يساهم فيها بافت؟

بتطبيق تلك المعايير على السوق الخليجي، نجد أن الشركات التالية هي أكثر الشركات إستيفاءا لمعايير بافت

شركة أرامكو

تحتل أرامكو المركز الأول من بين الشركات الخليجية والعالمية من حيث القيمة السوقية ،
وكانت تحتل المركز الاول من بين الشركات العالمية وذلك قبل نزول سهمها أول العام الجاري،
كما يبلغ عدد أسهمها 200 مليار سهم مطروح منها للتداول طرح منها نسبة ضئيلة للتداول،
ويبلغ مكرر الأرباح كل 12 شهر 16.65%، وأما مضاعف القيمة الدفترية فيبلغ 5.78  ،

وتعتبر الشركة هي الأولى في مجال النفط فهي تلقب بعملاق النفط .

شركة الإتصالات السعودية

ارتفعت أرباح الاتصالات السعودية ، التي تعد اول مقدم لخدمات الهاتف الثابت والمتنقل بالمملكة وثاني أكبر شركة مدرجة في السوق السعودي
إلى 8344 مليون ريال بنهاية 2019 بنسبة قدرها 9%، مقارنة بأرباح 7674 مليون ريال تم تحقيقها خلال عام 2018،
وتبلغ القيمة السوقية للشركة 163,200.00 مليون ريال،  وتبلغ نسبة الأرباح المقررة عن كل 12 شهر ( 15.17%).

بيت التمويل الكويتي”بيتك”

ارتفعت أرباح بيتك الذي يعتبر ثاني أكبر مصرف إسلامي في منطقة الخليج
من حيث حجم الموجودات إلى  251.02 مليون دينار كويتي ( 35.98 فلس/ للسهم) بنهاية  عام 2019، قياساً بأرباح قدرها 227.41  مليون دينار كويتي خلال نفس الفترة من عام 2018،
وتبلغ نسبة الأرباح المقررة عن كل 12 شهر(16.95%)، وأما القيمة السوقية فتبلغ  4,283.56 مليون د.ك.

 شركة بترول أبوظبي الوطنية للتوزيع (أدنوك للتوزيع)

ارتفعت أرباح شركة “أدنوك للتوزيع”، التي تعمل في مجال توزيع الوقود في دولة الإمارات والموزع الحصري في إمارتي أبوظبي والشارقة،
إلى 2217.7 مليون درهم (0.18 درهم/للسهم) بنهاية عام 2019
مقارنة بأرباح قدرها 2125.7 مليون درهم تم تحقيقها خلال نفس الفترة من عام 2018،
القيمة السوقية  36,000.00 (مليون درهم)، ومكرر الارباح آخر 12 شهر  16.23%.

مجموعة إتصالات الإمارات

والتي حققت صافي ربح 15.2% لعام 2019 ، وتبلغ القيمة السوقية  130,103.38 مليون درهم،
وأما عدد الأسهم فتبلغ 8,696.75 مليون سهم، وهي شركة رائدة في مجال الإتصالات .